이슈 2020 연초 배터리 주 강세를 어떻게 볼 것인가

-2차전지 밸류체인 글로벌 강세: 연초부터 상승세가 심상치 않았던 2 차전지 밸류체인의 주가가, 2월 4일 종가 기준 급등 마감함. 한국의 SDI 와 LG화학 등 셀업체 수익률은 8%를 기록하였고, 전일 약세였던 중국도 CATL 은 상한가, BYD 도 6% 급등, 일본의 파나소닉도 10% 상승 마감. 글로벌 재료 밸류체인도 정도의 차이는 있지만 대부분 급등세 시현.

-한국 2차전지 강세 배경: 1) 국내 배터리 3사의 실적시즌의 메시지는 2020년 전기차용 배터 리 매출이 의미있게 성장하며, 일부 업체들의 경우 적자폭 축소 내지 분기 흑자 가능성을 내비침. 2) 테슬라의 4 분기 모델 3 를 중심으로 판매 기록을 세우며 주가가 2 주간 42.5% 급등했고 이로 인해 테슬라향 배터리를 공급하는 북미의 파나소닉 배터리 부문도 적자탈피. 3)주요 지역에서 20 년 전기차 판매 증가세가 회복될 것으로 예상되면서 투자심리의 개선 기대감. 4) 특히 한국 2차전지 밸류체인은 전방 산업의 지속 성장에도 불구 ESS 화재 및 일본 수출규제 이 슈 등과 맞물리면서 19년 한해 할인을 받아왔었는데 (19년 한국 3%, 중국 33%, 일본 7%), 20 년 들어서 이에 대한 정상화 단계.

-2차전지 산업 투자 아이디어: 연초 한국 2차전지 밸류체인의 강세는 테슬라의 주가 급등과 같은 외부 요인이 촉매제가 되었지만, 주가의 랠리는 지난해 전방 전기차 시장 성장에 비해 디스카운트되었던 전기차 배터리 가치 현실화가 배경. 1 분기가 계절적 비수기인 점을 감안하면 단기 급등 이후 추가 랠리 국면에서는 손바뀜이 활발해질 것으로 판단. 따라서 현 시 점에서는 밸류체인 내에 밸류에이션 부담이 상대적으로 적거나 20년 당사가 주목하는 2 차전지 모멘텀 트리거 상용전기차, 소형 원통형전지 하이니켈 양극재 관련 플레이 추천. 2차전지 밸류체인 탑픽으로 SDI, 에코프로비엠을 유지하고 부품업체인 신흥 SEC 와 장비업체인 피앤이솔루션을 현 시점에서 관심주로 주목.