📌 기판 업종의 가파른 주가 상승세

- 주요 기판업체들은 높은 수익률을 기록하며 시장의 주도주로 자리매김

* '26년 연수익률: 삼성전기 539%, LG이노텍 285% vs. SK하이닉스 245%, 삼성전자 156%, 코스피 95%

- 과거 단순 부품 공급처에 불과했던 기판 산업의 판이 바뀌면서 향후 추가적인 상승 예상  

📌 기판의 3가지 변화

[판의 변화 ①: 에이전틱 AI 시대 도래]

- AI는 텍스트와 이미지 생성 등 추론 단계를 거쳐 현재 에이전틱 AI 시대 목전

- 에이전틱 AI의 특성상 데이터 처리량과 토큰 사용량은 초기 AI와 비교할 수 없을 정도로 폭증할 것

- 또한, AI가 발전하면서 반도체 칩 영역도 동반 확산 

[판의 변화 ②: 기판의 대면적화·다층화 트렌드]

- 데이터 처리량과 전력 공급량이 임계점을 넘기면서 기판의 대면적화와 고층화는 필연

- 기판의 크기는 기존 대비 2~4배 이상 커지고, 층수 역시 30층 이상 높아질 것으로 전망(Ibiden)

- 엔비디아 베라 루빈 부터 POD 시스템 도입으로 패키지와 메모리 기판에 전례 없는 수요 창출 예상

[판의 변화 ③: 높아진 위상]

- 과거 기판은 단순히 칩을 메인보드 위에 고정시키던 부품에 불과

- 미세 공정의 물리적 한계로 2.5D 패키징이 대세가 되면서 반도체의 병목을 해결하는 파트너의 위치로 격상

- 더 나아가 유리기판이라는 혁신적 소재의 도입으로 반도체 시스템 전체의 성능 향상을 주도하는 게임 체인저 역할 기대 

📌 결론: 기판에 대한 긍정적인 시각 견지

- 판의 변화는 현재의 높은 주가와 밸류에이션을 정당화

- 기판에 대한 지속적인 관심이 필요한 시점 

* 기판: 삼성전기, LG이노텍, 두산, 대덕전자, 심텍, 티엘비

* 유리기판: SKC, 필옵틱스, 켐트로닉스, HB테크놀러지, 와이씨켐

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